Com a incerteza iminente para o resto do ano, é hora de considerar quais ações do S&P 500 vender.
O mercado de ações deverá subir no final do ano ou sofrer uma queda terrível neste outono? Com tanta incerteza macroeconómica, há bons argumentos a apresentar em qualquer direcção.
Hoje, porém, não estamos olhando para ações do S&P 500 para comprar. Em vez disso, vamos nos concentrar nas ações do S&P 500 para vender daqui para frente.
Dados os ventos contrários que a economia enfrenta, estas ações do S&P 500 para vender terão a sorte de se manterem firmes, mesmo num mercado em alta, e poderão quebrar totalmente se ocorrer uma recessão.
Microdispositivos avançados (AMD)
Microdispositivos avançados (NASDAQ:AMD) foi um dos mais populares do ano ações de tecnologia. Os traders gravitam em torno das possibilidades da empresa em áreas de rápida evolução, como os chips alimentados por inteligência artificial. No entanto, com o passar do ano, ela está entre as ações do S&P 500 para vender.
No entanto, pelo menos até agora, a AMD não transformou o entusiasmo em melhores resultados operacionais. Na verdade, as receitas e ganhos da AMD caíram acentuadamente ano após ano.
Enquanto isso, parece improvável que os chips de IA dedicados da AMD gerem muita tração até 2024 e até agora carecem de clientes de alto perfil ou de demanda comprovada do mercado.
Entretanto, a procura global do mercado de semicondutores parece estar a diminuir. Fabricação de semicondutores em Taiwan (NYSE:TSM) causou ondas de choque no setor ao anunciar atrasos em novas produções, dado fraca demanda do cliente e preocupações com estoque.
Como empresas como AMD e Nvidia (NASDAQ:NVDA) comprar da TSM, este é um sinal de alerta direto de que os lucros do próximo trimestre podem ser muito decepcionantes.
American Airlines (AAL)
Os comerciantes ganharam dinheiro significativo com a reabertura de viagens. À medida que as pessoas saíam de casa e voltavam a sair de férias, isso gerou enormes lucros para as empresas de viagens, graças a toda a procura reprimida.
No entanto, este comércio está a terminar rapidamente. Os números de crescimento ano após ano caíram significativamente, o que não é surpreendente, já que 2022 foi uma época de boom para viagens.
Entretanto, com as empresas de lazer e hotelaria a registarem grandes lucros, os trabalhadores exigem uma fatia gorda do bolo.
linhas Aéreas americanas (NYSE:AAL) você deu um enorme aumento salarial aos seus pilotos para evitar o tipo de greve que poderia paralisar as montadoras neste outono. Faz sentido que a American pague muito mais aos seus funcionários, especialmente dada a escassez de pilotos no setor.
Dito isto, com a procura de viagens a aumentar, os custos laborais mais elevados irão consumir os lucros da American. Isso para não falar do aumento repentino do preço do combustível de aviação.
Entretanto, a gigantesca dívida da American continua a representar um grande risco, à medida que as taxas de juro continuam a subir. Tudo isto leva a uma conclusão contundente: a rentabilidade da American está a diminuir e o preço das acções deverá seguir-se.
Autodesk (ADSK)
A julgar pelas manchetes, ações de crescimento estamos tendo um ano excepcional. Mas um punhado de empresas de tecnologia de grande capitalização que tiveram um desempenho acentuadamente superior este ano influenciaram o índice Nasdaq. Sob a superfície, os indicadores são decididamente mais mistos.
A questão é que, embora existam focos de força, como nas empresas de inteligência artificial, a maioria das empresas em crescimento está a assistir a uma desaceleração decidida nos negócios. Tomemos como exemplo uma empresa de software gráfico Autodesk (NASDAQ:ADSC), por exemplo.
Depois de muitos anos de crescimento de receita anual de dois dígitos, os analistas veem a Autodesk registrando um crescimento de receita inferior a 9% este ano.
O índice P/L futuro de 29 vezes da empresa, no entanto, reflete algo que esperaríamos ver em uma empresa mais jovem e mais dinâmica. A Autodesk foi fundada em 1982.
É indiscutível que já tenha explorado largamente o seu potencial mercado endereçável e poderá estar em risco de ser perturbado pelas soluções de IA. Tudo isso faz do ADSK uma aposta arriscada à medida que o crescimento desacelera.
Royal Caribe (RCL)
Real Caribe (NYSE:RCL) enfrenta muitos dos mesmos desafios que a American Airlines enfrenta. A desaceleração dos gastos dos consumidores e o aumento dos custos trabalhistas e de combustível provavelmente afetarão duramente a indústria de cruzeiros.
De certa forma, as empresas de cruzeiros enfrentarão águas ainda mais perigosas do que as companhias aéreas. Pelo menos ainda há uma história de recuperação de viagens de negócios para reforçar as companhias aéreas.
Embora o tráfego de férias provavelmente esteja atingindo o pico agora, o retorno ao escritório e a recuperação das viagens de negócios dão às companhias aéreas algo pelo qual ansiar.
Os cruzeiros, no entanto, têm muito pouco de positivo no futuro. Os gastos dos consumidores diminuirão e muitas pessoas já saciaram o desejo de fazer um cruzeiro em 2022 e 2023, quando o mundo começar a reabrir.
A Royal Caribbean também enfrenta uma montanha de dívidas. Na verdade, acumulou mais de US$ 18 bilhões em dívida de longo prazo e paga quase 1,5 mil milhões de dólares por ano em pagamentos de juros. Isto deixa-o numa posição vulnerável à medida que a economia abranda.
Alvo (TGT)
Os Estados Unidos acabaram de atingir um novo recorde no total da dívida pendente de cartão de crédito ao consumidor, superando o Marca de US$ 1 trilhão. O alívio do governo para a era da pandemia já se esgotou há muito tempo e muitas famílias americanas estão cada vez mais presas nas contas.
As coisas vão piorar antes de melhorarem.
O aumento das taxas de juros torna mais caro comprar casas, carros e pagar crédito ao consumidor. Enquanto isso, os pagamentos de empréstimos estudantis, há muito pausados, estão recomeçando momentaneamente, aumentando ainda mais a pressão. A inflação continua inexoravelmente a aumentar os preços dos bens essenciais.
Tudo isto para dizer que este é um momento difícil para os retalhistas de coisas que são “boas de ter” em vez de essenciais. Isso coloca Alvo (NYSE:TGT) em particular em uma situação difícil.
A Target tem um merchandising atraente e muitos compradores preferem sua experiência mais sofisticada à de rivais mais focados em valor, como Wal-Mart (NYSE:WMT).
Com a crise económica a diminuir, resta saber se os consumidores da classe média ainda terão o rendimento disponível extra para manter locais como o Target a funcionar. As ações da TGT já caíram no ano passado.
Temo que as estimativas dos analistas e os preços-alvo ainda sejam demasiado elevados. À medida que chega uma fraca temporada de compras natalinas, não fique surpreso quando as ações da TGT caírem abaixo da marca de US$ 100.
Grupo de Propriedade Simon (SPG)
O enfraquecimento dos gastos dos consumidores não afetará apenas os retalhistas nesta época de festas, mas também terá um impacto negativo sobre os proprietários dos edifícios onde esses retalhistas fazem negócios.
Isto nos leva a Grupo de Propriedade Simon (NYSE:AAP), que é o maior proprietário de shopping centers de capital aberto do país. Além disso, opera outlets e alguns shopping centers internacionais.
Simon está jogando um jogo longo. Precisa de manter fluxos de caixa e dividendos para agradar aos seus actuais accionistas e, ao mesmo tempo, investir pesadamente para converter partes vazias dos seus centros comerciais em locais mais atraentes.
O colapso das cadeias de grandes armazéns, em particular, fez com que proprietários de centros comerciais, como Simon, investissem dezenas de milhões de dólares em centros comerciais individuais existentes para reposicionar esses espaços para restaurantes, instalações de entretenimento, espaços de coworking, etc.
Potenciais conversões de shoppings de varejo para apartamentos seriam ainda mais caras devido a questões como encanamento.
Simon está passando por esse período, fazendo movimentos defensivos, como adquirir falhas lojas de varejo como a JC Penney, a fim de mantê-los funcionando em seus shoppings, em vez de fecharem totalmente.
No entanto, isto acrescenta risco para Simon a nível operacional. As perdas podem aumentar numa recessão. Com as taxas de juros mais altas e o reinício dos pagamentos de empréstimos estudantis, isso pressionará Simon no pior momento possível.
Marcas Constelação (STZ)
Marcas Constelação (NYSE:STZ) é uma grande empresa de bebidas alcoólicas que vende uma variedade de destilados, vinhos e cervejas. Também fez alguns investimentos malfadados no espaço da cannabis anos atrás.
A joia da coroa da empresa hoje é o negócio de cerveja mexicana, especificamente as marcas Modelo. A Constellation ganhou o controle desses ativos no início de 2010 graças aos reguladores antitruste que forçaram Anheuser Busch (NYSE:BOTÃO) para divest Modelo como parte de uma fusão.
A Constellation teve um boom nas vendas de cerveja mexicana nos últimos anos. As vendas da Corona dispararam durante a pandemia, à medida que os consumidores abraçavam ironicamente a marca.
Os rótulos de cerveja da Constellation ganharam ainda mais vendas graças ao boicote à Bud Light, que fez com que muitos consumidores mudassem seus hábitos de compra.
No entanto, os investidores ficaram demasiado apaixonados pelas ações da STZ. As ações da Constellation representam agora até 22 vezes os lucros futuros.
Esse é um grande prêmio para uma ação de cerveja, especialmente quando a rival Molson Coors (NYSE:TOCAR) tem apenas 12 vezes os lucros futuros, ao mesmo tempo que se beneficia do boicote à Bud Light.
No panorama geral, a cerveja é um negócio em declínio e a indústria enfrenta pressões nas margens de lucro. Tudo isso faz com que as ações da STZ sejam evitadas hoje.
Na data da publicação, Ian Bezek detinha uma posição longa em ações da TAP. As opiniões expressas neste artigo são de responsabilidade do redator, sujeitas ao InvestorPlace.com Diretrizes de publicação.