A ação de IA mais popular em Wall Street está prestes a quebrar e queimar

De volta ao boom das pontocom de 1999, Qualcomm (QCOM), o pioneiro da comunicação sem fio que alimenta a Internet, tornou-se o garoto-propaganda do “boom da Internet”. As ações da Qualcomm dispararam 2.659%… em menos de um ano.

Mas será que a Qualcomm conseguirá corresponder ao hype?

Sabemos agora que isso não aconteceu, já que as ações da QCOM perderam 85% do seu valor nos três anos seguintes.

Pior ainda, a Qualcomm levou quase duas décadas para recuperar dessas perdas. Somente em meados de 2019 é que as ações da Qualcomm recuperaram os picos do boom das pontocom.

Gráfico de ações QCOM de 1999-2000.

A lição da história é clara: à medida que entramos no “Boom da Inteligência Artificial”, fique longe do “Qualcomm de Ações de IA.”

Mas qual empresa se enquadra nessa descrição infeliz? Acreditamos que encontramos

É o mais propriedade, mais popular, Mais amado Ações de IA no mercado de ações hoje.

Caramba, muitos de vocês sem dúvida possuem esse estoque, pois também o recomendamos…

Estamos falando, é claro, da Nvidia (NVDA).

A Qualcomm das ações de IA

Pergunte a qualquer investidor qual é a melhor ação de IA para comprar atualmente e ele provavelmente lhe dirá que a aposta mais segura é a Nvidia.

Assim como a Qualcomm no boom das pontocom, a Nvidia se transformou no garoto-propaganda do boom da IA ​​​​em 2023. A crescente demanda pelas GPUs de próxima geração da empresa, que são usadas para fazer modelos de IA, tornou o NVDA o estoque de IA mais quente do mercado. Rua.

E merecidamente.

As receitas da Nvidia aumentaram, juntamente com os lucros e o preço das ações. Só este ano, as ações do NVDA subiram quase 200%:

Gráfico de ações do NVDA de 2023.

Em nosso principal serviço de pesquisa, Investidor em Inovação, beneficiámos deste boom. Possuímos ações do NVDA em nosso “Portfólio Principal” há vários anos. No seu pico, a posição subiu mais de 1.000% para nós.

Ontem, porém, nos separamos de toda a nossa posição na querida IA.

E definitivamente não é porque o AI Boom está morrendo.

Em vez disso, é porque o AI Boom está saindo do favor da Nvidia.

As ações do NVDA foram as ações de IA número 1 para comprar em 2023. Agora achamos que podem se tornar as ações de IA número 1 para vender.

A história aqui é bem simples.

A Nvidia se beneficiou de um grande aumento na demanda em 2023, principalmente porque as grandes empresas de tecnologia buscavam construir novos modelos de IA com suas GPUs. Mas esse aumento será temporário porque as mesmas grandes empresas de tecnologia que têm alimentado o aumento estão agora a afastar-se da Nvidia para desenvolver os seus próprios chips.

Você já ouviu falar em Dojo?

Dojo é Tesla (TSLA) supercomputador. Pense nele como o “cérebro” por trás das operações autônomas da Tesla. No momento, existem milhões de Teslas na estrada, e todos os dados de direção de todos esses Teslas são alimentados no Dojo. Dojo analisa todos esses dados e desenvolve algoritmos de direção autônoma que potencializam as capacidades dos veículos autônomos nos carros Tesla.

Dojo é a IA de Tesla…

E o Dojo não usa GPUs Nvidia.

A Tesla costumava alimentar todas as suas operações autônomas com um grande supercomputador baseado em GPU Nvidia. Mas o Dojo está pronto para substituir isso.

Em outras palavras, embora a Tesla anteriormente dependesse das GPUs da Nvidia, a empresa agora desenvolveu seu próprio supercomputador Dojo que usa suas próprias GPUs personalizadas.

E isso chega ao cerne do problema aqui: costumização.

A Nvidia ganhou muito nas primeiras entradas do “Boom da IA”, fornecendo GPUs avançadas, mas de uso geral, para empresas que desenvolvem modelos amplos de IA.

Mas à medida que a Corrida da IA ​​amadureceu, essas empresas procuram agora desenvolver modelos de IA mais sofisticados e especializados. E para isso, eles precisam de GPUs personalizadas. E economicamente falando, não faz sentido para a Nvidia criar GPUs personalizadas para cada um de seus clientes.

Assim, os maiores clientes estão desenvolvendo suas próprias GPUs personalizadas para atender às suas próprias necessidades especializadas de IA.

Tesla e seu supercomputador Dojo são apenas um exemplo.

Todas as grandes empresas de tecnologia que anteriormente dependiam da Nvidia agora estão desenvolvendo seus próprios chips de IA personalizados.

Amazonas (AMZN) desenvolveu dois chips de IA personalizados especificamente para construir modelos de IA em seu serviço de nuvem, AWS. Um é para inferência de alto desempenho (AWS Inferentia) e o outro é para treinamento de aprendizagem profunda (AWS Trainium). A Amazon acredita que, juntos, esses dois chips poderão potencializar todas as funções de IA da AWS no futuro.

Amazon também acabou de derramar US$ 4 bilhões na principal startup de IA da Antrópica. E o acordo estipula que os modelos de IA da Anthropic devem ser construídos sobre chips fabricados pela Amazon – e não chips da Nvidia.

Enquanto isso, Alfabeto (Google) já está na quinta geração de suas unidades de processamento de tensores (TPUs) personalizadas para desenvolvimento de redes neurais.

Microsoft (MSFT) teria investido pesadamente em seu próprio projeto secreto de desenvolvimento de chip de IA, codinome Atenas. E surgiram notícias no início deste ano de que meta (META) está desenvolvendo seu próprio chip de IA personalizado – o chip Meta Training and Inference Accelerator (MTIA).

A Big Tech fez sua jogada. Eles estão apostando tudo na IA. E eles não vão depender da Nvidia para ajudá-los a vencer a “Corrida de IA”.

Todos eles querem fazer isso sozinhos.

Isso criará enormes problemas para a Nvidia.

Você sabia que 39% das receitas da Nvidia no segundo trimestre vieram de apenas dois clientes? Enquanto 32% de suas receitas do primeiro semestre vieram desse mesmo grupo.

A Nvidia relatou receitas de US$ 13,5 bilhões no último trimestre. Dois clientes foram responsáveis ​​por quase 40% dessas receitas, o que significa que duas empresas gastaram mais de US$ 5 bilhões em chips Nvidia em três meses.

Quem tem esse dinheiro?

Apenas Big Tech.

E a Big Tech agora está se afastando da Nvidia.

Basta conectar esses pontos.

A Big Tech impulsionou o aumento de crescimento da Nvidia em 2023. E agora a Big Tech está se afastando da Nvidia. Esse aumento de crescimento cairá em 2024. Quando isso acontecer, as ações altamente valorizadas do NVDA voltarão à Terra.

É hora de vender ações do NVDA.

A palavra final

Os acionistas internos têm se desfeito das ações da Nvidia como loucos este ano, e você deveria seguir o exemplo.

Eles têm se desfeito das ações da Nvidia como loucos este ano. Eles vêem o que está escrito na parede e querem lucrar com o NVDA – embora ainda seja o nome mais popular em Wall Street.

Gráfico detalhando as transações internas na Nvidia.

Achamos que seria tolice não se juntar a eles.

Foi por isso que finalmente vendemos a nossa posição do NVDA no nosso Investidor em Inovação serviço com um retorno de aproximadamente 1.000%. Se você é assinante, pode acessar o site aqui.

Queremos aproveitar esses lucros e incorporá-los no próximo lote de principais ações de IA para comprar.

Veja bem: todo esse dinheiro que estava sendo gasto em chips Nvidia não irá desaparecer em 2024. Será gasto em fabricantes de chips de IA diferentes e mais personalizáveis.

O que significa que a dor da Nvidia no próximo ano será o ganho de outra pessoa.

Mas quem?

Isso é a pergunta do bilhão de dólares precisamos responder agora se quisermos ganhar muito dinheiro com as principais ações de IA em 2024.

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Na data da publicação, Luke Lango não detinha (direta ou indiretamente) quaisquer posições nos valores mobiliários mencionados neste artigo.

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