Goldman Sachs afirma comprar essas duas ações ricas em dinheiro, pois elas retornam pelo menos 11% em dinheiro aos acionistas

Provavelmente existem tantas estratégias de investimento quanto investidores – mas só porque cada investidor seguirá seu próprio caminho e intuição, não significa que não possa haver alguns temas comuns. Seja buscando ações com preços baixos ou potencial de crescimento sólido, ou seguindo os melhores pagadores de dividendos do mercado, algumas estratégias surgem continuamente.

Um desses temas comuns é seguir o dinheiro, ou seja, comprar ações ricas em dinheiro. Estes trarão várias vantagens, uma vez que os seus bolsos profundos ajudarão a isolá-los contra choques económicos e a dar-lhes os recursos para resistirem à maioria dos ventos contrários. Além disso, muitas ações ricas em dinheiro também são conhecidas por proporcionarem retornos de capital generosos aos acionistas, através de combinações de recompra de ações e pagamentos de dividendos.

Os analistas de ações da Goldman Sachs estão seguindo esse caminho e, vendo a economia dos EUA atualmente em uma fase de desaceleração, durante a qual os investidores tradicionalmente favorecem uma abordagem que prioriza a segurança, eles têm apontado ações com grandes recursos que oferecem retornos totais de pelo menos pelo menos 11%. Estes não são necessariamente os maiores pagadores de dividendos – mas as suas combinações de reservas de caixa, recompras e pagamentos de dividendos proporcionam-lhes retornos totais que vencerão facilmente a inflação e proporcionarão aos investidores um “lugar de segurança” à medida que uma possível recessão se aproxima no horizonte.

Nós abrimos o Classificação de dicas banco de dados, para obter os detalhes de duas dessas escolhas do Goldman. Vamos ver o que essas ações têm a oferecer e conferir os comentários dos analistas do Goldman.

Tapeçaria, Inc. (TPR)

A primeira ação que estamos analisando, Tapestry, tem sede em Nova York. É uma holding multinacional e proprietária de três nomes conhecidos da moda de luxo: Coach, Kate Spade e Stuart Weitzman. As marcas da Tapestry são operadas como entidades independentes, embora partilhem um compromisso comum com a autenticidade, excelência e inovação. Como varejista de luxo, a Tapestry tem alcance global. A empresa se esforça para transformar sua base de clientes em uma comunidade comercial capacitada e para orientar a indústria da moda em direção à sustentabilidade.

Em agosto, a Tapestry anunciou que tinha celebrado um acordo definitivo para adquirir a Capri Holdings, uma empresa que, tal como a Tapestry, é controladora de três marcas de moda de luxo. A aquisição trará as marcas de Capri, Versace, Jimmy Choo e Michael Kors, sob a égide da Tapestry. A Tapestry, a empresa adquirente, pagará aos acionistas da Capri US$ 57 por cada ação, dando à transação um valor aproximado de US$ 8,5 bilhões.

A aquisição da Capri é um bom presságio para o futuro da Tapestry, mas no recentemente divulgado 4T23 fiscal, a empresa perdeu as expectativas trimestrais, mesmo tendo concluído um ano geral forte. A receita do 4T de US$ 1,62 bilhão ficou estável ano após ano e cerca de US$ 30 milhões abaixo das previsões; no final das contas, o lucro por ação de 95 centavos subiu 20% na comparação anual, mas também ficou 1 centavo abaixo do esperado.

Para 2023 como um todo, entretanto, a Tapestry relatou algumas métricas sólidas. O lucro por ação diluído para o ano inteiro, com base em um lucro líquido de US$ 936 milhões, foi de US$ 3,88 – um aumento de 22% em relação ao ano anterior e um recorde da empresa. E, durante o ano, a Tapestry retornou aproximadamente US$ 1 bilhão aos acionistas.

Esse retorno aos acionistas foi apoiado por um fluxo de caixa livre de US$ 791 milhões, em comparação com US$ 759 milhões no ano anterior. As recompras de ações totalizaram mais de US$ 700 milhões no ano fiscal de 2023 e os pagamentos de dividendos chegaram a mais de US$ 283 milhões. Indo para o ano fiscal de 2024, a empresa aumentou o dividendo trimestral em 17%, para US$ 0,35 trimestralmente ou US$ 1,40 anualizado. O rendimento de retorno total da Tapestry, considerando os dividendos e as recompras em conjunto, chega a aproximadamente 13%.

Para Brooke Roach do Goldman, apesar dos recentes resultados decepcionantes, a combinação de posição de mercado e gestão sólida da Tapestry resulta em uma ação que vale a pena recomendar. Ela escreve sobre o TPR: “Reconhecemos os vários obstáculos no trimestre que foram maiores do que nossas expectativas anteriores (NA -8% Y/Y) como resultado de tendências de conversão mais fracas para o consumidor orientado para o valor. Dito isto, somos encorajados pelas ações da TPR para melhorar as tendências de vendas aqui e pelos comentários da administração sobre uma aceleração significativa do QTD (agora com tendência estável em Y/Y). Continuamos a acreditar que o posicionamento DTC da TPR, o modelo operacional globalmente diversificado, o forte impulso da marca na Coach e a execução de iniciativas estratégicas continuarão a impulsionar um desempenho relativo superior contra um macro instável.”

Olhando para o futuro, Roach atribui às ações uma classificação de Compra e um preço-alvo de US$ 46, o que implica um ganho potencial de 50% nos próximos 12 meses. (Para ver o histórico de Roach, Clique aqui.)

No geral, a classificação de consenso de compra moderada da Tapestry é baseada em 17 análises recentes de analistas, incluindo 12 compras e 5 retenções. O preço-alvo médio é de US$ 46,81, sugerindo um potencial de alta de 52% em um ano. (Ver Previsão de estoque da Tapestry.)

Grupo Internacional Americano (AIG)

O American International Group, a segunda escolha do Goldman que veremos, é mais conhecido por suas iniciais (e cotação da bolsa), AIG. A empresa é líder no setor de seguros global, oferecendo aos clientes comerciais e de varejo em todo o mundo uma gama completa de produtos de seguros, incluindo apólices de acidentes de propriedade, vida, responsabilidade civil, financeiras e de acidentes e saúde, juntamente com soluções de aposentadoria e outros serviços financeiros. O impulso empresarial é claro; A AIG ajuda os seus clientes a proteger os seus activos através da gestão de riscos, ao mesmo tempo que proporciona segurança futura.

A indústria de seguros é conhecida por gerar altos rendimentos, e a AIG obteve um lucro atribuível após impostos (AATI) de US$ 1,3 bilhão em seu último trimestre, 2T23. Isto se compara favoravelmente com o AATI de US$ 1,1 bilhão do trimestre do ano anterior. O adj resultante. O lucro por ação de US$ 1,75 aumentou quase 26% ano a ano. A empresa atribuiu o aumento aos melhores resultados nos segmentos de seguros de vida e previdência; uma redução de 9% na média ponderada das ações diluídas em circulação também contribuiu para o elevado lucro por ação, que superou as previsões em 17 centavos por ação.

Para os investidores preocupados com o retorno, o ponto chave aqui é que a AIG devolveu cerca de 822 milhões de dólares em capital aos seus acionistas durante o segundo trimestre deste ano. A empresa fez isso por meio de uma política de recompra de ações e de um dividendo em ações ordinárias. No primeiro, a AIG recomprou US$ 554 milhões em ações ordinárias durante o trimestre; no segundo, a AIG pagou US$ 268 milhões em dividendos aos acionistas ordinários. O dividendo em ações ordinárias, de 36 centavos por ação, refletiu um aumento de 12,5% no pagamento, marcando o primeiro aumento de dividendos desde 2016. Entre o dividendo e os efeitos das recompras de ações, a AIG retorna 11% aos investidores.

A força subjacente da AIG atraiu Alex Scott, analista do Goldman, para esta ação. Ele ressalta que a AIG provavelmente continuará seu desempenho sólido e escreve: “Continuamos otimistas de que a AIG impulsionará a expansão do ROE por meio da melhoria da subscrição, maior alavancagem de subscrição, redução de despesas, gestão de capital/recompra de ações e rendimento líquido de investimento. Acreditamos cada vez mais que nossa tese em torno da melhoria do ROE e do potencial para esta empresa negociar acima do BVPS ajustado (valor contábil por ação) é muito real. Em última análise, acreditamos que a execução em todas as frentes da estratégia da empresa provavelmente renderá um ROE mais significativamente superior a 10% e com a ajuda da persistência de taxas de juros mais altas, acreditamos que a empresa alcançará um ROE de 10%+ potencialmente mais rápido do que havíamos previsto .”

Colocando sua posição em termos quantificáveis, Scott classifica essas ações como uma compra, com um preço-alvo de US$ 81, sugerindo uma valorização de 32% das ações no próximo ano. (Para assistir ao histórico de Scott, Clique aqui.)

Das 11 análises recentes de analistas registradas para a AIG, 7 são para comprar contra 4 paradas – dando às ações uma classificação de consenso de compra moderada. Com um preço-alvo médio de US$ 70 e um preço de negociação de US$ 61,18, a AIG pode reivindicar um potencial de alta de 14% em um ano. (Ver Previsão de ações da AIG.)

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Isenção de responsabilidade: as opiniões expressas neste artigo são exclusivamente dos analistas apresentados. O conteúdo destina-se a ser usado apenas para fins informativos. É muito importante fazer sua própria análise antes de realizar qualquer investimento.

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