Inflação alemã deverá estender tendência descendente


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  • O Escritório Federal de Estatística da Alemanha publicará os dados da inflação alemã na quinta-feira.
  • O IPC global deverá subir 4,6% em termos homólogos em Setembro, uma queda acentuada face a um aumento anterior de 6,1%.
  • Os dados da inflação alemã oferecem novas dicas sobre os números da zona euro, com impacto na política do BCE.

As taxas de juro permanecerão altas ‘enquanto for necessário’, Presidente do Banco Central Europeu (BCE) Cristina Lagarde disse à Comissão dos Assuntos Económicos e Monetários do Parlamento Europeu na segunda-feira. Significa isto o fim do ciclo de subida das taxas do BCE ou a porta ainda está aberta para mais uma subida das taxas este ano?

O BCE reúne-se no próximo mês para a sua política monetária revisão e, portanto, os próximos dados de inflação do Índice Harmonizado de Preços no Consumidor (IHPC) da Alemanha e da Zona Euro são da maior importância pelo seu impacto na decisão política do banco central.

O Euro (EUR) está preparado para prolongar a sua tendência descendente se os dados de inflação das economias da Zona Euro, especialmente da Alemanha, realçarem a tendência desinflacionista subjacente.

O que esperar do próximo relatório de inflação alemão?

Os dados oficiais serão divulgados pelo Escritório Federal de Estatística da Alemanha (Destatis) na quinta-feira. O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) alemão deverá subir 4,6% em Setembro, abaixo do aumento de 6,1% registado em Agosto. A inflação mensal medida pelo IPC deverá aumentar a uma taxa constante de 0,3% no período em análise.

A inflação anual medida pelo IHPC na Alemanha deverá cair acentuadamente para 4,5% em Setembro, face a 6,4% em Agosto. O núcleo do IHPC deverá subir 0,3% em Setembro, o que compara com uma aceleração de 0,4% em Agosto.

Um novo arrefecimento da inflação na maior economia da Europa deverá sugerir leituras de inflação mais suaves nos dados de inflação geral do bloco, que serão publicados na sexta-feira.

O principal Índice Harmonizado de Preços ao Consumidor da Zona Euro deverá subir 4,5% em termos homólogos em Setembro, uma desaceleração face ao aumento de 5,2% de Agosto. A inflação subjacente medida pelo IHPC, o indicador observado de perto pelo Banco Central Europeutambém é inferior a 4,8% no referido período, contra um aumento de 5,3% registado no mês anterior.

Comentando a evolução da inflação, Lagarde disse que o crescimento dos preços provavelmente permanecerá “muito alto por muito tempo”, apesar do recente declínio. “Os fortes gastos em férias e viagens e o aumento dos salários estavam a abrandar o declínio nos níveis de preços, mesmo quando a economia continua lenta”, acrescentou. Portanto, resta saber se os dados da inflação na Alemanha e na zona euro sublinham os sinais desinflacionistas ocultos ou apontam para uma nova tendência ascendente da inflação face ao recente aumento da inflação. Óleo preços.

Os dados da inflação regional podem sugerir a tendência da inflação global alemã em Setembro. A Renânia do Norte-Vestefália (NRW) é o primeiro estado alemão a divulgar leituras de inflação de Setembro e, como é o estado mais populoso, a leitura pode muitas vezes ser um sinal da tendência dos números para toda a Alemanha.

Ainda assim, os números da Renânia do Norte-Vestefália nem sempre funcionam bem como um indicador prospetivo. Em Agosto, a inflação neste estado alemão subiu para 5,9% em termos homólogos, face a 5,8% em Julho, sinalizando a possibilidade de um aumento inesperado na inflação geral alemã. No entanto, os números nacionais acabaram por mostrar valores de inflação mais fracos, uma vez que alguns outros estados importantes registaram um alívio nas pressões sobre os preços. Por exemplo, os preços ao consumidor no estado alemão da Baviera aumentaram 5,9% em termos homólogos em Agosto, a taxa de inflação mais baixa desde Fevereiro de 2022 e abrandando face a um aumento de 6,1% no mês anterior. A taxa de inflação anual no estado alemão da Saxónia subiu para 6,8% em agosto de 2023, face a 6,7% em julho.

Em setembro, os preços ao consumidor no estado alemão de NRW aumentaram 0,2% em relação ao mês de setembro e subiram 4,2% em relação ao ano anterior, informou o escritório de estatísticas do estado na quinta-feira.

Antevendo os dados da inflação de agosto, o Deutsche Bank explica: “Antevisão de setembro: as impressões da inflação global e do núcleo podem cair substancialmente. Devido à extinção de dois efeitos de base maiores – decorrentes do desconto no combustível do verão passado e do bilhete de 9 euros, prevemos que o IPC global e as taxas de inflação subjacentes da Alemanha caiam novamente de forma mais substancial em Setembro.”

“Neste contexto, avaliamos que os dois efeitos acima mencionados poderão ter impulsionado os resultados homólogos entre junho e agosto na ordem de até ¾ pp”, notaram os analistas do Deutsche Bank.

Como é habitual, a Espanha já publicou os seus números de inflação nacional para Agosto, fornecendo pistas sobre a direcção de todos os dados do IHPC da Zona Euro.

O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) da Espanha subiu 3,5% em termos anuais em setembro, mostraram dados preliminares do Instituto Nacional de Estatística (INE) na quinta-feira. A inflação acumulada em 12 meses foi superior à taxa de 2,6% de agosto e em linha com os 3,5% esperados.

Quando será divulgado o relatório de inflação medida pelo IHPC e como poderá afetar o EUR/USD?

O IHPC preliminar da Alemanha será divulgado às 12:00 GMT. Na preparação para o confronto com a inflação na Zona Euro, o Euro (EUR) está a chafurdar em mínimos de seis meses, perto de 1,0550, face ao dólar americano, à medida que a política monetária Fed-BCE e a divergência macroeconómica estão de volta em jogo.

Espera-se que a Reserva Federal dos EUA (Fed) aumente as taxas de juro mais uma vez este ano, enquanto os mercados especulam que o aumento das taxas de 25 pontos base (bps) de Setembro pelo BCE será provavelmente o último. Além disso, o Zona Euro está à beira da recessão, enquanto a economia dos EUA tem mostrado sinais encorajadores de resiliência, com base nos fortes dados económicos recentes.

Um título mais quente do que o esperado e os dados básicos da inflação medida pelo IHPC poderão reforçar as expectativas de mais um aumento das taxas do BCE até ao final do ano. Nesse caso, o EUR/USD poderia iniciar uma recuperação em direção ao nível 1,0700. No entanto, se a inflação do bloco mostrar um declínio mais rápido do que o esperado, é provável que o principal par de moedas estenda a desvantagem em direção a 1,0400.

Dhwani Mehta, analista líder da sessão asiática da Rua FXoferece um breve resumo técnico panorama para o major e explica: “EUR/USD está prestes a confirmar uma Cruz Mortal, representada pela Média Móvel Simples de 50 dias (SMA) cruzando abaixo da MMD 200. Enquanto isso, o Índice de Força Relativa (RSI) de 14 dias está bem dentro do território de sobrevenda. Assim, a configuração técnica diária do EUR/USD sugere que uma recuperação pode estar iminente antes que a próxima tendência de baixa seja retomada.”

Dhwani também descreve níveis técnicos importantes para negociar o par EUR/USD: “A alta do dia anterior em 1,0575 é o primeiro obstáculo no caminho para a recuperação, acima do qual os compradores de euros desafiarão a barreira de 1,0600. No lado negativo, a barreira psicológica em 1,0450 poderia dar algum apoio ao par, abaixo da qual um teste do número redondo de 1,0400 não pode ser descartado.”

Preço do euro esta semana

A tabela abaixo mostra a variação percentual do Euro (EUR) em relação às principais moedas listadas esta semana. O euro foi o mais forte contra o franco suíço.

USD EUR GBP cafajeste AUD JPY Nova Zelândia CHF
USD 1,18% 0,56% 0,20% 1,06% 0,62% 0,23% 1,33%
EUR -1,20% -0,63% -0,97% -0,11% -0,59% -0,97% 0,14%
GBP -0,56% 0,64% -0,36% 0,52% 0,05% -0,34% 0,77%
cafajeste -0,22% 0,98% 0,36% 0,88% 0,40% 0,02% 1,11%
AUD -1,07% 0,10% -0,52% -0,86% -0,47% -0,86% 0,25%
JPY -0,62% 0,59% -0,04% -0,42% 0,46% -0,41% 0,72%
Nova Zelândia -0,24% 0,96% 0,34% 0,00% 0,85% 0,38% 1,10%
CHF -1,35% -0,14% -0,77% -1,13% -0,23% -0,71% -1,11%

O mapa de calor mostra as variações percentuais das principais moedas entre si. A moeda base é escolhida na coluna da esquerda, enquanto a moeda de cotação é escolhida na linha superior. Por exemplo, se você escolher o Euro na coluna da esquerda e mover ao longo da linha horizontal até o Iene Japonês, a variação percentual exibida na caixa representará EUR (base)/JPY (cotação).

Perguntas frequentes sobre euros

O Euro é a moeda dos 20 países da União Europeia que pertencem à Zona Euro. É a segunda moeda mais negociada no mundo, atrás do dólar americano. Em 2022, contabilizado representa 31% de todas as transações cambiais, com um volume de negócios médio diário de mais de 2,2 biliões de dólares por dia.
EUR/USD é o par de moedas mais negociado no mundo, contabilidade com um desconto estimado de 30% em todas as transações, seguido por EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) e EUR/AUD (2%).

O Banco Central Europeu (BCE) em Frankfurt, Alemanha, é o banco de reserva da zona euro. O BCE fixa as taxas de juro e gere a política monetária.
O mandato principal do BCE é manter a estabilidade de preços, o que significa controlar a inflação ou estimular o crescimento. Sua principal ferramenta é aumentar ou diminuir as taxas de juros. Taxas de juro relativamente elevadas – ou a expectativa de taxas mais elevadas – irão normalmente beneficiar o euro e vice-versa.
O Conselho do BCE toma decisões de política monetária em reuniões realizadas oito vezes por ano. As decisões são tomadas pelos dirigentes dos bancos nacionais da zona euro e por seis membros permanentes, incluindo a Presidente do BCE, Christine Lagarde.

Os dados de inflação da zona euro, medidos pelo Índice Harmonizado de Preços no Consumidor (IHPC), são uma importante econometria para o euro. Se a inflação subir mais do que o esperado, especialmente se for superior ao objectivo de 2% do BCE, isso obriga o BCE a aumentar as taxas de juro para a voltar a controlar.
Taxas de juro relativamente elevadas em comparação com as suas homólogas beneficiarão normalmente o euro, uma vez que tornam a região mais atractiva como local para os investidores globais estacionarem o seu dinheiro.

A divulgação de dados avalia a saúde da economia e pode impactar o euro. Indicadores como o PIB, os PMI da indústria e dos serviços, o emprego e os inquéritos ao sentimento do consumidor podem todos influenciar a direcção da moeda única.
Uma economia forte é boa para o euro. Não só atrai mais investimento estrangeiro, mas também pode encorajar o BCE a aumentar as taxas de juro, o que fortalecerá directamente o euro. Caso contrário, se os dados económicos forem fracos, o euro provavelmente cairá.
Os dados económicos das quatro maiores economias da área do euro (Alemanha, França, Itália e Espanha) são especialmente significativos, uma vez que representam 75% da economia da zona euro.

Outra divulgação de dados significativa para o Euro é a Balança Comercial. Este indicador mede a diferença entre o que um país ganha com as suas exportações e o que gasta com importações durante um determinado período.
Se um país produz exportações muito procuradas, então a sua moeda ganhará valor puramente a partir da procura extra criada por compradores estrangeiros que procuram adquirir esses bens. Portanto, uma balança comercial líquida positiva fortalece uma moeda e vice-versa para um saldo negativo.

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