O preço do ouro luta para atrair compradores, aguarda o índice de preços PCE dos EUA para um novo impulso


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  • O preço do ouro permanece perto do seu nível mais baixo desde 10 de março, atingido na quinta-feira.
  • A retração dos rendimentos dos títulos dos EUA prejudica o dólar e dá suporte ao metal.
  • Os comerciantes recorrem ao Índice de Preços PCE dos EUA em busca de pistas sobre a trajetória de aumento das taxas do Fed.

O preço do ouro (XAU/USD) tem apresentado tendência de baixa desde o início da semana atual e caiu para seu nível mais baixo desde 10 de março, em torno da região de US$ 1.858-1.857 na quinta-feira. Dito isto, uma forte retração do dólar americano (USD) em relação ao pico de 10 meses ajuda a limitar o lado negativo, embora a commodity tenha dificuldades para atrair qualquer compra significativa durante a sessão asiática de sexta-feira. Entretanto, a paralisação iminente do governo dos EUA em 1 de Outubro, que representa um risco para a economia, juntamente com preocupações persistentes sobre o sector imobiliário em dificuldades da China, dá algum apoio ao metal precioso, um refúgio seguro.

Qualquer recuperação significativa do preço do ouro, no entanto, ainda parece ilusória, na sequência da crescente aceitação de que a Reserva Federal (Fed) manterá a sua posição agressiva. Na verdade, o banco central dos EUA alertou na semana passada que a inflação ainda persistente provavelmente atrairá pelo menos mais uma subida das taxas de juro até ao final deste ano. Além disso, a resiliência económica dos EUA deverá permitir à Fed manter as taxas mais elevadas durante mais tempo. Isto, por sua vez, deverá funcionar como um vento favorável para os rendimentos das obrigações dos EUA e do dólar, o que, por sua vez, sugere que o caminho de menor resistência para o metal amarelo sem rendimento é descendente.

Os comerciantes também poderão preferir esperar à margem antes da divulgação do Índice de Preços Core PCE dos EUA, que é a principal medida de inflação da Fed e deverá influenciar as expectativas sobre a próxima medida política. Isto, por sua vez, impulsionará a procura de USD e proporcionará um novo impulso direccional ao preço do ouro sem rendimento. Entretanto, as perspectivas de um maior aperto da política por parte do Fed deverá funcionar como um vento favorável para os rendimentos das obrigações dos EUA e para o dólar dos EUA, mantendo um limite sobre qualquer movimento significativo de valorização da mercadoria denominada em dólares dos EUA.

Daily Digest Market Movers: O preço do ouro olha para o índice de preços Core PCE dos EUA em busca de um novo impulso

  • Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos recuaram de um pico de 16 anos e arrastaram o dólar americano para longe do topo do acumulado do ano.
  • Um impasse relativamente às exigências dos republicanos de cortes profundos nas despesas públicas representa o risco de uma paralisação do governo dos EUA.
  • Os republicanos da Câmara rejeitaram os níveis de gastos para o ano fiscal de 2024 definidos em um acordo entre o presidente da Câmara, Kevin McCarthy, e o presidente Joe Biden, em maio de 2023.
  • O Senado dos EUA, liderado pelos democratas, avançou com um projeto de lei provisório de financiamento bipartidário para estender os gastos federais até 17 de novembro.
  • As preocupações crescentes com o abrandamento do crescimento chinês e a quebra do mercado imobiliário continuam a pesar sobre o sentimento dos investidores.
  • A economia dos EUA cresceu a um ritmo anualizado de 2,1% durante o segundo trimestre e reafirma as apostas para pelo menos mais um aumento da taxa do Fed até ao final do ano.
  • O presidente do Fed de Richmond, Thomas Barkin, disse na quinta-feira que não estava claro se serão necessárias mais mudanças na política monetária nos próximos meses.
  • O foco do mercado permanece colado ao crucial Índice de Preços PCE dos EUA, que influenciará as expectativas sobre a futura trajectória de subida das taxas da Fed.
  • Espera-se que o Índice de Preços Core PCE se mantenha estável e suba 0,2% ao mês em agosto. A taxa anual, no entanto, deverá desacelerar de 4,2% para 3,9% durante o mês reportado.

Análise Técnica: O preço do ouro pode se consolidar em meio ao RSI sobrevendido no gráfico diário

Do ponto de vista técnico, o Índice de Força Relativa (RSI) no índice diário gráfico está exibindo condições de sobrevenda e merece alguma cautela para os traders baixistas. Assim, será prudente esperar por alguma consolidação a curto prazo ou por uma recuperação modesta antes de se posicionar para quaisquer perdas adicionais. Dito isto, qualquer tentativa de recuperação provavelmente atrairá novos vendedores e permanecerá limitada perto da máxima oscilante durante a noite, em torno da região de US$ 1.880. Por outro lado, a mínima de vários meses, em torno da área de US$ 1.858-1.857, agora parece proteger a desvantagem imediata, abaixo da qual o XAU/USD poderia acelerar a queda em direção ao próximo suporte relevante perto da zona de US$ 1.820.

Perguntas frequentes sobre inflação

A inflação mede o aumento do preço de uma cesta representativa de bens e serviços. A inflação global é geralmente expressa como uma variação percentual mensal (mensal) e anual (anual). A inflação subjacente exclui elementos mais voláteis, como alimentos e combustíveis, que podem flutuar devido a factores geopolíticos e sazonais. A inflação subjacente é o valor em que os economistas se concentram e é o nível visado pelos bancos centrais, que são obrigados a manter a inflação num nível administrável, geralmente em torno de 2%.

O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) mede a variação dos preços de uma cesta de bens e serviços durante um período de tempo. Geralmente é expresso como uma variação percentual mensal (mensal) e anual (anual). O núcleo do IPC é o valor visado pelos bancos centrais, uma vez que exclui insumos voláteis de alimentos e combustíveis. Quando o Core CPI sobe acima de 2%, geralmente resulta em taxas de juros mais altas e vice-versa quando cai abaixo de 2%. Dado que taxas de juro mais elevadas são positivas para uma moeda, uma inflação mais elevada resulta geralmente numa moeda mais forte. O oposto é verdadeiro quando a inflação cai.

Embora possa parecer contra-intuitivo, a inflação elevada num país aumenta o valor da sua moeda e vice-versa para uma inflação mais baixa. Isto acontece porque o banco central normalmente aumentará as taxas de juro para combater a inflação mais elevada, que atrai mais fluxos de capital globais de investidores que procuram um local lucrativo para estacionar o seu dinheiro.

Anteriormente, o ouro era o activo a que os investidores recorriam em tempos de inflação elevada porque preservava o seu valor, e embora os investidores muitas vezes ainda comprem ouro pelas suas propriedades de refúgio seguro em tempos de extrema turbulência do mercado, este não é o caso na maioria das vezes. . Isto porque quando a inflação está elevada, os bancos centrais aumentam as taxas de juro para combatê-la.
Taxas de juro mais elevadas são negativas para o ouro porque aumentam o custo de oportunidade de deter o ouro face a um activo que rende juros ou de colocar o dinheiro numa conta de depósito em numerário. Por outro lado, a inflação mais baixa tende a ser positiva para o ouro, uma vez que reduz as taxas de juro, tornando o metal brilhante uma alternativa de investimento mais viável.

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