Pearson: o novo chefe eleito Abbosh tem uma tarefa difícil a seguir

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Pearson estava tomando medidas especiais quando Andy Bird assumiu o cargo em 2020. A reviravolta subsequente da empresa de educação listada em Londres garantiu notas máximas para o ex-executivo da Disney. A notícia inesperada de sua aposentadoria iminente poderia perturbar os investidores.

Partidas surpresas muitas vezes sinalizam más notícias que estão por vir. Passar pouco mais de três anos no topo é incomum. O mandato médio do CEO para as empresas listadas em Londres é dois terços mais longo, embora períodos curtos sejam mais comuns para chefes que, como Bird, foram ex-membros do conselho.

Pearson limitou a incerteza ao anunciar o sucessor de Bird. A descrição brilhante do conselho sobre o novo chefe “inspirador”, Omar Abbosh – presidente do negócio de soluções industriais da Microsoft – também não fará mal.

Ainda assim, isso pode não apaziguar os investidores insatisfeitos com os planos salariais da Pearson. Abbosh receberá até £ 13 milhões para compensá-lo por deixar a Microsoft, além de espaço para um bônus e plano de incentivos excepcionalmente generosos. Esta pode ser uma questão delicada. Pearson sofreu repetidas revoltas de acionistas relativamente à sua anterior política remuneratória.

Investidores que queiram manter listagens no Reino Unido das empresas com a maior parte das suas vendas nos EUA foram informadas de que devem aceitar generosas remunerações. Isso inclui a Pearson, embora professe lealdade a Londres. O seu recente desempenho superior, após anos de alertas sobre lucros, apoiará aqueles que argumentam que grandes pacotes ajudam a atrair “talentos globais”. O preço das ações subiu mais da metade desde que Bird assumiu. Foi o segundo melhor desempenho no FTSE 100 no ano passado.

No entanto, as ações são agora negociadas a 15 vezes os lucros futuros, um pouco abaixo da sua média de longo prazo. Abbosh não se beneficiará da reversão à média. Nem é provável que ele supervisione um salto tão dramático nas margens de lucro operacional, como o aumento esperado para este ano de pouco mais de 10% para 15%. A Pearson demonstrou o seu potencial para ser um disruptor digital de alto crescimento e margens elevadas. Há margem para novos avanços. Mas as coisas ficarão mais difíceis.

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