Veja por que o mercado de ações pode estar preparado para uma recuperação de final de ano

Negociantes da NYSE

Os traders trabalham no pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), em Nova York, EUA, em 2 de março de 2020.Brendan McDermid/Reuters

  • O mercado de ações caiu em agosto e setembro, mas a Ned Davis Research afirma que há motivos para otimismo.

  • O sentimento aproxima-se de “níveis extremamente pessimistas”, o que poderá apoiar uma recuperação no final do ano.

  • A atual retração do mercado ocorre numa época do ano sazonalmente fraca, o que significa que a alta permanece.

Depois de um forte início de 2023, as ações caíram nos últimos dois meses – mas isso não significa que a reta final do ano não possa registar fortes ganhos.

A partir do fechamento de quarta-feira, o S&P 500 caiu 5% em setembroenquanto o Dow Jones Industrial e o Nasdaq caíram 3% e 6%, respectivamente.

Numa nota de quarta-feira, os estrategistas da Ned Davis Research apontaram que, como a recente retração ocorreu em uma época do ano sazonalmente fraca, ainda há potencial de alta no último trimestre de 2023.

“[S]O sentimento está se aproximando de níveis extremamente pessimistas, sugerindo que uma recuperação no final do ano não está fora de questão”, disse NDR.

A Pesquisa NDR Crowd Sentiment Poll recentemente saiu de sua zona de otimismo excessivo para atingir sua marca mais baixa desde junho. Embora a “zona de extremo pessimismo” ainda não tenha sido alcançada, os estrategas salientaram que os retornos mais fortes do S&P 500 ocorreram depois de o fundo ter sido atingido.

O NDR Trading Sentiment Composite de curto prazo também caiu em sua zona de pessimismo na semana passada, sugerindo que os traders estão atualmente cautelosos.

“Notaríamos que retornos mais consistentes vieram de níveis mais pessimistas”, disse NDR. “Depois que o Daily Trading Sentiment Composite caiu abaixo de 20, o S&P 500 foi negociado em alta um mês depois, 90% das vezes.”

Na verdade, os estrategistas disseram que os investidores também podem estar cedendo à mensagem de alta por mais tempo do Fed, o que poderia implicar que a recessão sazonal se prolongue por mais tempo do que o normal. Certos sinais técnicos negativos levaram a empresa a permanecer cautelosa, e os riscos que rodeiam uma política monetária restritiva ainda são iminentes.

O aumento nos rendimentos dos títulos, por exemplo, enfraquece o argumento otimista das ações, e as ações estão agora caras em relação aos títulos de longo prazo, disse a empresa.

“O rendimento dos lucros do S&P 500 caiu abaixo do rendimento do Tesouro a 10 anos pela primeira vez desde 2009”, escreveram os estrategas, acrescentando que, no geral, está a tornar-se mais difícil descrever as ações como baratas em comparação com as obrigações.

Em qualquer caso, os dados pessimistas surgem num momento em que o NDR S&P 500 Cycle Composite está prestes a terminar a sua fraca fase sazonal.

E, tanto do ponto de vista técnico como do sentimento, a “fraqueza recente pode estar a preparar o terreno para uma recuperação no final do ano”.

Leia o artigo original em Insider de negócios

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